→ → Суть фьючерса. Что такое фьючерсный контракт простыми словами

Суть фьючерса. Что такое фьючерсный контракт простыми словами

На современном рынке существует огромное разнообразие способов заработать - даже путем приобретения активов, которые вовсе вам не нужны. Для получения прибыли достаточно их продать по более высокой стоимости в удачный период. Насколько данная деятельность популярна и безопасна, мы поговорим в статье ниже.

Фьючерсные контракты: понятие и применение

Фьючерсы - что это такое? Это наиболее популярный способ застраховать собственные риски, имеющие высокий уровень ликвидности на биржевом рынке. Поэтому ни одна крупная компания с международной репутацией давно уже не обходится без этого финансового инструмента.

Фьючерсный контракт представляет собой документ, согласующий процесс покупки или продажи актива. Как правило, при заключении подобных договоренностей обе стороны сделки договариваются лишь о двух ключевых пунктах: сроках потенциальных поставок и цене товара. Прочие характеристики оговариваются в спецификации ранее (к таковым можно отнести маркировку, упаковку, транспортировку и прочие).

Подобные сделки ускоряют процесс покупки и реализации продукции, поэтому и овладели значительным сегментом рынка в хозяйственных отношениях между предпринимателями.

Ключевые особенности фьючерсов

Фьючерсы - что это такое? Это не только разновидность сделки, но и набор характеристик, отличающий их от прочих типов договоренностей между партнерами. Так, можно выделить ряд свойств, которыми они обладают:

  1. Фьючерсы характерны высокой ликвидностью, поскольку при заключении соответствуют набору условий, представленных биржей.
  2. Стандартны и гибки в использовании - с легкостью продаются и ликвидируются путем заключения договоренности от обратного.
  3. Риски фьючерсного контракта стремятся к нулю (но не равны ему), поскольку такая сделка направлена скорее не на реальный факт покупки-продажи той или иной продукции, а на ценовую игру. Для статистики: лишь двадцатая часть заключенных договоров заканчиваются реальными поставками, что связано с непредсказуемым поведением кривой цены.
  4. При заключении фьючерса обе стороны уверены в своем партнере, поскольку их обязательства страхует клиринговая палата, действующая в рамках биржи.
  5. В подобных сделках участвуют лишь те товары, цена которых не может быть предугадана на несколько периодов вперед.

Для чего нужна фьючерсная торговля

Фьючерсный контракт нельзя рассматривать исключительно в качестве инструмента биржевого рынка, поскольку он выполняет определенные функции и в хозяйственной деятельности предприятия.

Так, с процессом эволюции экономики отношения между субъектами бизнеса становятся ожесточеннее и рискованней. Поэтому фьючерсная торговля на бирже - это естественный процесс выживания предпринимателя, при котором он может не просто осуществлять свою операционную деятельность, но и стремиться получать за это максимальную прибыль.

С точки зрения хозяйственной деятельности, подобный вид отношений - это прямой путь к снижению рисков путем перестрахования изменения цен на тот или иной товар. Даже в таких условиях можно, пусть и призрачно, но спрогнозировать уровень дохода в будущих периодах.

Не стоит фьючерсы путать с форвардами

Так уж сложилось исторически, что зачастую фьючерсный контракт путают с форвардным - то ли по причине изобилия заимствованных слов в биржевой терминологии, то ли по своей неграмотности.

Форвард - это сделка с повышенным риском, поскольку за невыполнение обязательств по договоренности можно схлопотать огромных размеров штрафные санкции, в то время как рассматриваемые в данной статье соглашения с легкостью прекращаются, о чем говорилось выше.

Более того, составить фьючерсный контракт - по причине его природы - можно лишь в пределах биржи, а вот иной - наоборот, за рамками её действия. Также форвардные контракты заключаются при сделке купли-продажи абсолютно любых активов, в то время как фьючерсом подкрепляются отношения лишь в разрезе ограниченного круга товаров. И, самое главное, форварды никто не страхует, поэтому и риски по ним следует рассматривать в несколько иной призме.

Виды фьючерсных контрактов

При всей своей узкой направленности фьючерсы имеют широчайший спектр разновидностей, которые классифицируются по тем или иным признакам.

Для начала стоит уяснить, что фьючерсный контракт бывает товарным и финансовым. Первый классифицируется в зависимости от группы реализуемых активов. Это могут быть:

  • продукты деревообрабатывающей промышленности;
  • сырье нефтеперерабатывающей отрасли;
  • металлы;
  • прочие полуфабрикаты.

Финансовые контракты в разрезе фьючерсов бывают следующими:

  • процентные (имеют место при облигационных сделках);
  • индексные (товар меняет стоимость в зависимости от биржевых показателей);
  • валютные (заключаются для заработка на динамике котировки валют);
  • и последний вариант - фондовый (встречаются довольно редко, второе название - фьючерсный контракт на акции).

Главная особенность фьючерсного контракта

Подавляющее большинство субъектов хозяйствования во фьючерсных контрактах привлекает то, что они стандартизированы (для любых типов сделок и в различных условиях реализации). А это значит, что в сделке не присутствуют четко выраженные взаимоотношения между продавцом и покупателем - между ними всегда выступает посредник в лице расчетной палаты биржи.

Цена фьючерсного контракта и объемы поставки - единственные критерии, которые разнятся в подобных договоренностях. Нельзя эту особенность отнести к недостаткам, поскольку она имеет ряд положительных последствий:

  • сделка заключается быстро и безболезненно для обеих сторон;
  • число контрактов растет;
  • взаиморасчеты просты, что является весомой привлекательной чертой;
  • нет ресурсных и финансовых затрат на составление шаблона, поскольку заключается типовой договор.

Фьючерсный рынок сегодня

Покупка фьючерсного контракта - процесс комплексный и довольно сложный, несмотря на простоту его составления. Здесь задействованы три важнейших института.

В качестве первого элемента выступает непосредственное место осуществления сделки - сама биржа. Она не осуществляет какой-либо коммерческой деятельности и лишь координирует взаимоотношения между участниками - потенциальными продавцами и покупателями.

В качестве второго элемента выступает расчетная палата. Без нее невозможно проведение ни одной из сделок, поскольку она является неким гарантом и страховщиком в выполнении двусторонних обязательств участников договоренности.

И последний элемент - это хранитель заветного товара, вокруг которого и разворачивается бурная деятельность на бирже. В данной роли выступают склады.

Для того чтобы вышеперечисленные институты функционировали, участники контракта при заключении сделки вносят определенный денежный взнос, покрывающий операционные расходы.

Рынок фьючерсных контрактов: процедура заключения сделки

При заключении договора процедура его исполнения делится на три этапа. При этом заключительным является день выполнения обязательств (закрытия сделки).

Для начала сделка регистрируется. В этот же день уплачиваются в казну необходимые взносы от участников, а также регистрируется факт взаимоотношений в расчетной палате.

На втором этапе сделка остается открытой, в казну выплачиваются заявленные суммы переменных издержек, а также недостающие средства к первоначальным взносам, если ставки таковых были изменены расчетной палатой.

На последнем этапе сделка закрывается, рассчитывается и делится прибыль, предмет договоренности (актив) передается во владения покупателю. Если же контракт обнуляется путем регистрации обратного договора, то уплачиваются взносы за эту услугу.

Хеджирование как элемент фьючерсного рынка

Ни одному из участников рынка не хочется оставаться в убытке по причине нежелательной динамики цены актива, заявленного в сделке, поэтому каждый стремится минимизировать свои риски. Для этого активно применяется на практике хеджирование фьючерсными контрактами.

Однако стоит отметить, что данная процедура при неблагоприятном ценовом скачке не принесет участнику желаемой прибыли, однако уберечь от потерь все же сможет. Хеджировать процесс сделки можно как полностью, так и частично (в данном случае страхуются лишь определенные ценовые диапазоны).

Минимизировать риски могут как продавцы, так и покупатели, однако стоит помнить о том, что зачастую уровень хеджа зависит от общего финансового здоровья биржи, поскольку спекуляцию на процессах купли-продажи еще никто не отменял. Поэтому не стоит забывать: чем выше оборот на рынке, тем в большей безопасности ваша потенциальная прибыль.

5 (99.81%) 1188 vote[s]

Наверняка Вы уже замечали на различных финансовых сайтах, где есть котировки валют и экономические новости специальный раздел "Фьючерсы". При этом существует большое множество их разновидностей. В этой статье мы поговорим о том, что это такое, зачем они нужны и какие они бывают.

1. Что такое фьючерс простыми словами

Фьючерс (от англ. "futures" - будущее) - это один из ликвидных финансовых инструментов, который позволяет купить/продать товар в будущем по заранее обговоренной цене сегодня. Относится к классу производных финансовых инструментов (деривативы). Это означает, что цена определяется в первую очередь ценой базового актива .

Например, покупая декабрьский фьючерс летом Вам будет осуществлена поставка этого товара в декабре по той цене, которую Вы заплатили летом. Например, это могут быть акции , валюта, товары, фондовый индекс , облигации. Момент завершения контракта называется экспирацией .

Широкое распространение они получили с 1980 годов. В наше время фьючерсы представляют собой лишь один из инструментов для спекуляции многих трейдеров .

Фьючерсы никто не выпускает, как это происходит с эмиссией акций или облигаций . Они являются обязательством между покупателем и продавцом (т.е. фактически трейдеры на бирже сами их создают).

Каковы цели фьючерсов

Например, Вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение. Естественным желанием инвестора будет избавится от них. Но продать такой большой объем за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал цены. Поэтому можно пойти на рынок фьючерсов и там открыть позицию на понижение (шорт).

Также подобную схему используют в периоды неопределенности. К примеру, существуют какие-то финансовые риски. Они могут быть связаны с предстоящими выборами в стране, референдумами, переговорами. Вместо того, чтобы продавать все свои активы, можно открыть противоположные позиции, тем самым обезопасив свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то Вы заработаете на этом, но потеряете на акциях. Аналогично и в случае, если будут расти акции, то Вы заработаете на этом, но потеряете на производном инструменте. Вы как бы поддерживаете "статус кво".

Примечание

На сленге их называют "фьючи".

2. Как рассчитывается фьючерсная цена

F = Цена спот × + Стоимость хранения

  • F - цена фьючерса
  • Цена спот (S) - текущая цена базового актива
  • Stavka - действующая ставка рефинансирования ЦБ (ключевая ставка)
  • Стоимость хранения - затраты на хранение и страховку. Например, скот надо кормить и где-то держать.
  • Count_month - количество месяцев до поставки деленное на 12. Например, если осталось 6 месяцев, то коэффициент равен 0,5.

По мере приближения срока поставки цены S (спот) и F (фьючерсная) сходятся.

Базис (B) - разница между ценой спот базового актива и фьючерсной. Чаще всего положительное значение, но может быть и отрицательным. Формула базиса:

B = S - F

Спрэд - разница между двумя фьючерсными ценами с разными датами поставки.

Спрэд = F 1 - F 2

Например, цена на полугодовые контракты нефти $62, а через три месяца $62,3 при текущей цене спот 62,55. Значит спрэд между 3 и 6 месячным контрактом равен $0,3 (тридцать центов).

Примечание 1

В учебниках можно увидеть другое название - "фьючерсный контракт". На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как Вам удобнее.

Примечание 2

Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договоренность). Такая сделка проводится вне биржи.

У любого фьючерса обязательно должен быть указан срок исполнения, его объем (размер контракта) и следующие параметры:

  • наименование контракта
  • условное наименование (сокращение)
  • тип контракта (расчётный/поставочный)
  • размер контракта - количество базового актива, приходящееся на один контракт
  • сроки обращения контракта
  • минимальное изменение цены
  • стоимость минимального шага

3. Виды фьючерсов

Выделяют два вида

  1. Расчетные
  2. Поставочные

С первыми все попроще, что ничего поставляться не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия будет либо профитом, либо убытком для их держателя. Большинство фьючерсов является расчетными.

Второй вид - поставочные. Даже по названию понятно, что они при завершении времени будут поставляться в виде реальной покупки. Например, это могут быть акции или валюта.

По сути фьючерс это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. Не обязательно дожидаться срока его исполнения. Большинство трейдеров стремиться просто заработать, а не что-то купить в реальности с поставкой.

Для трейдера наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и акции. Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

4. Зачем нужны Фьючерсы

У Вас может возникнуть логичный вопрос, а зачем нужны фьючерсы, когда есть базовые цены. История вопроса их появления уходит в далекие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.

Чтобы застраховаться от сильных колебаний на стоимость товара, цену на будущую продукцию закладывали еще зимой. В итоге вне зависимости от урожайности у продавца и покупателя была возможность продать/купить товар по средней цене. Это своего рода гарантия, что у одного будет, что поесть, у другого будут деньги.

Также фьючерс нужен для предсказания дальнейшей цены, точнее о том, какой ее ожидают участники торгов. Существуют следующие определения:

  1. Контанго - премия к цене спот. Актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса.
  2. Бэквордация - скидка относительно цены спот. Актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса

5. Торговля Фьючерсами - как и где купить

При покупке фьючерса на Московской бирже необходимо внести собственных средств примерно на 1/7 части стоимости покупки. Эта часть называется "гарантийное обеспечение" (ГО). За рубежом эта часть называется маржей (на англ. языке "margin" - кредитное плечо) и может составлять гораздо меньшее значение (в среднем 1/100 - 1/500).

Заключение контракта на поставку называют "хеджированием".

В России самым популярным фьючерсом является индекс РТС и доллара SI.

Купить фьючерсы можно у любого Форекс-брокера или на валютной секции ММВБ. При этом дается бесплатное "кредитное плечо", что позволяет играть на приличные деньги, даже с небольшим капиталом. Но стоит помнить про риски использования плеча.

Лучшие брокеры для ММВБ (секция FORTS):

6. Фьючерсы или Акции - на чем лучше торговать


Что выбрать для торговли: фьючерсы или акции? У каждого из них есть свои особенности.

Например, купив акцию по ней можно получать ежегодные дивиденды (как правило, это небольшие суммы, но тем не менее - лишних денег не бывает). Плюс к тому же, акции можно держать сколько угодно долго и выступать в роли долгосрочного инвестора и еще получать хоть небольшой, но процент прибыли каждый год.

Фьючерсы более спекулятивный рынок и здесь держать их дольше нескольких месяцев вряд ли имеет смысл. Зато они более дисциплинируют трейдера, поскольку здесь приходится думать о более коротком промежутке игры.

Комиссии за операции на фьючерсах где-то в 30 раз ниже, чем на акциях и плюс к тому же плечи выдаются бесплатно в отличии от рынка акций (здесь кредит будет обходится в 14-22% годовых). Так что для любителей скальпинга и интрадей торговли, они подходят как нельзя лучше.

На рынке акциях нельзя шортить (играть на понижении) некоторые компании. У фьючерсов такой проблемы нет. Можно покупать в лонг и шорт все доступные активы.

7. Фьючерсы на российском рынке

На Московской бирже есть три основные секции, где есть фьючерсы

  1. Фондовая
    • Акции (только самые ликвидные)
    • Индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС)
    • Волатильность фондового рынка ММВБ
  2. Денежная
    • Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.)
    • Процентные ставки
    • Корзина ОФЗ
    • Корзина еврооблигаций РФ-30
  3. Товарная
    • Сахар-сырец
    • Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)
    • Нефть
    • Среднюю цену электроэнергии

Наименование фьючерсного контракта имеет формат TICK-MM-YY , где

  • TICK - тикер базового актива
  • MM - месяц исполнения
  • YY - год исполнения

Например, SBER-11.18 - фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года.

Есть также сокращенное наименование фьючерса имеет формат CC M Y, где

  • СС - краткий код базового актива из двух символов
  • M - буквенное обозначение месяца исполнения
  • Y - последняя цифра года исполнения

Например, SBER-11.18 в сокращенном наименовании выглядит так - SBX5.

Информационно-аналитические услуги и материалы предоставляются ООО ИК «Фридом Финанс» в рамках оказания указанных услуг и не являются самостоятельным видом деятельности.

Компания оставляет за собой право отказать в оказании услуг лицам, не удовлетворяющим предъявляемым к клиентам условиям или в отношении которых установлен запрет/ограничения на оказание таких услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации или иных стран, где осуществляются операции. Также ограничения могут быть наложены внутренними процедурами и контролем ООО ИК «Фридом Финанс».

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации в соответствии с государственными бессрочными лицензиями на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности, а также деятельности по управлению ценными бумагами. Государственное регулирование деятельности компаниии защиту интересов ее клиентов осуществляет Центральный банк Российской Федерации. Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать.

Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией получения доходов в будущем. В соответствии с законодательством компания не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не дает гарантии надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов. Услуги по совершению сделок с зарубежными ценными бумагами доступны для лиц, являющихся в соответствии с действующим законодательством квалифицированными инвесторами и производятся в соответствии с ограничениями, установленными действующим законодательством.

Фьючерс — это производный финансовый инструмент, контракт на покупку/продажу базового актива в определенную дату в будущем, но по текущей рыночной цене. Соответственно, предметом такого договора (базовым активом) могут выступать акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.

Простой пример. Фермер посадил пшеницу. Цена на этот товар на рынке сегодня, условно, составляет 100 рублей за тонну. При этом со всех сторон поступают прогнозы, что лето будет хорошим, а урожай осенью — отменным, что неизменно вызовет рост предложения на рынке и падение цен. Фермеру совсем не хочется продавать зерно осенью по 50 рублей за тонну, поэтому он договаривается с неким покупателем, что гарантированно поставит ему 100 тонн зерна через 6 месяцев, но по нынешней цене в 100 рублей. То есть наш фермер таким образом выступает продавцом фьючерсного контракта.

Фиксирование цены товара, который будет поставлен через определенный срок, в момент заключения сделки — это и есть смысл фьючерсного контракта.

Производные финансовые инструменты появились вместе с торговлей. Но первоначально это был некий неорганизованный рынок, базировавшийся на устных договоренностях между, например, купцами. Первые контракты на поставку товаров в определенный момент в будущем появились вместе с письмом. Так, уже на клинописных табличках веков до н.э., которые были найдены при раскопках Междуречья, можно найти некий прообраз фьючерса. К началу 18 века в Европе появились основные виды производных финансовые инструменты, а рынки капитала обрели черты современных.

В России сегодня торговать фьючерсами можно на срочном рынке Московской биржи — FORTS, где одним из самых популярных инструментов является фьючерс на индекс РТС. Объем фьючерсного рынка во всем мире сегодня значительно превышает объем реальных торгов базовыми активами.

Компания БКС является лидером рынка по оборотам на срочном рынке FORTS. Зарабатывайте вместе с нами!

Технические детали

У каждого фьючерсного контракта есть спецификация — документ, закрепляемый самой биржей, в котором содержатся все основные условия данного контракта: — наименование; — тикер; — тип контракта (расчетный/поставочный); — размер (количество единиц базового актива на один фьючерс); — срок обращения; — дата поставки; — минимальное изменение цены (шаг); — стоимость минимального шага.

Так, фьючерс на индекс РТС сейчас торгуется под тиккером RIZ5: RI — код базового актива; Z — код месяца исполнения (в данном случае декабрь); 5 — код года исполнения контракта (последняя цифра).

Фьючерсные контракты бывают «расчетные» и «поставочные». Поставочный контракт подразумевает поставку базового актива: договорились через 6 месяцев купить золото по определенной цене — получите, здесь все просто. Расчетный же фьючерс никакой поставки не предполагает. По истечению срока контракта идет перерасчет прибыли/убытков между участниками договора в виде начисления и списания денежных средств.

Пример: Мы купили 1 фьючерс на российский индекс РТС, предполагая, что к концу срока обращения контракта отечественный индекс вырастет. Период обращения закончился, или, как часто говорят, наступила дата экспирации (expiration date ), индекс вырос, нам начислена прибыль, никто никому ничего не поставлял.

Срок обращения фьючерса — это период, в течение которого мы можем этот контракт перепродать или откупить. Когда этот срок заканчивается, все участники сделок с выбранным фьючерсным контрактом обязаны выполнить свои обязательства.

Фьючерсная цена — это цена контракта на текущий момент. В ходе жизни контракта она меняется, вплоть до даты экспирации. Стоит заметить, что цена фьючерсного контракта отличается от цены базового актива, хоть и имеет плотную прямую зависимость от нее. В зависимости от того, дешевле или дороже фьючерс, чем цена базового актива, возникают ситуации, называемые «контанго» и «бэквордация». То есть в сегодняшнюю цену закладываются некоторые обстоятельства, которые могут произойти, или же в целом настроение инвесторов по поводу будущего базового актива.

Преимущества торговли фьючерсами

Трейдер получает доступ к огромному количеству инструментов, торгующихся на разных биржах во всем мире. Это дает возможности для более широкой диверсификации портфеля.

Фьючерсы обладают высокой ликвидностью, что дает возможность для применения различных стратегий.

Сниженная по сравнению с рынком акций комиссия.

Основным преимуществом фьючерсного контракта является то, что вам не придется выложить столько денег, сколько пришлось бы при покупке (продаже) непосредственно базового актива. Дело в том, что при совершении операции вы пользуетесь гарантийным обеспечением (ГО). Это возвращаемый взнос, который биржа взимает при открытии фьючерсного контракта, другими словами — некий залог, который вы оставляете при совершении операции, размер которого зависит от ряда факторов. Нетрудно посчитать, что плечо, которое доступно при операциях с фьючерсами, позволяет увеличить потенциальную прибыль многократно, так как ГО чаще всего заметно ниже стоимости базового актива. Однако не стоит забывать и о рисках.

Важно помнить, что ГО не является фиксированной величиной и может изменяться даже после того, как вы уже купили фьючерсный контракт. Поэтому важно следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию в момент, когда биржа незначительно увеличила ГО, а дополнительных средств на счете вообще нет. Компания БКС предоставляет возможность своим клиентам воспользоваться услугой . Доступ к торгам на срочном рынке предоставляется на терминалах QUIK или MetaTrader5.

Торговые стратегии

Одно из основных преимуществ фьючерсов — доступность различных торговых стратегий .

Первый вариант — хеджирование рисков. Исторически, как мы уже писали выше, именно этот вариант и породил данный вид финансового инструмента. Первым базовым активом были различные продукты сельского хозяйства. Не желая рисковать своим доходом, фермеры стремились заключить договоры на поставку продукции в будущем, но по оговоренным сейчас ценам . Таким образом, фьючерсные контракты используются как способ снижения рисков, путем хеджирования как реальной деятельности (производства), так и инвестиционных операций, чему способствует фиксация цены уже сейчас на выбранный нами актив.

Пример: сейчас мы наблюдаем значительные колебания на валютном рынке. Как защитить свои активы в периоды такой турбулентности? Например, вы знаете, что через месяц вы получите выручку в долларах США, и не желаете брать на себя риск изменения курса валюты в этот период времени. Для решения этой задачи можно использовать фьючерсный контракт на пару доллар/рубль. Допустим, вы ожидаете получить $10 тыс. и текущий обменный курс вас удовлетворяет. Для того чтобы захеджировать себя от нежелательного изменения курса, вы продаете 10 контрактов с соответствующей датой исполнения. Таким образом, происходит фиксация текущего рыночного курса, и при любом его изменении в дальнейшем на вашем счете это уже не отразится. Позиция закрывается сразу же после того, как вы получаете реальные деньги.

Или другой пример: У вас есть портфель из российских голубых фишек. Вы планируете держать акции достаточно долго, более трех лет с целью быть освобожденным от уплаты НДФЛ. Но в то же время рынок уже вырос достаточно высоко и вы понимаете, что вот-вот может случиться коррекция вниз. Вы можете продать фьючерсы на ваши акции или же весь индекс ММВБ в целом, застраховавшись тем самым от падения рынка. Если рынок снизится, то вы можете закрыть ваши короткие позиции во фьючерсах, нивелировав тем самым текущие убытки по имеющимся в портфеле бумагам.

Спекулятивные операции . Два основных фактора, способствующих росту популярности фьючерсов именно среди спекулянтов, — это ликвидность и большое «плечо».

Задача спекулянта, как известно, получить прибыль от разницы цены покупки и продажи. Причем потенциал по прибыли здесь максимальный, а сроки удержания открытых позиций — минимальные. При этом в пользу спекулянта еще и такой момент, как сниженная по сравнению с рынком акций, комиссия.

Арбитражные операции являются еще одним вариантом использования фьючерсов, смысл которого сводится к получению прибыли от «игры» на календарных/межтоварных/межрыночных спредах. .

Чтобы узнать больше о торговле фьючерсами, вы можете почитать книги — например, Тода Лофтона «Основы торговли фьючерсами». Кроме того, можно посетить различные .

БКС Экспресс

Инструменты трейдинга

Добрый день, читатели блога о трейдинге. Слово фьючерс – это договор или контракт между покупателем и продавцом, что обязывает обоих купить или продать какой-то актив в конкретное время в будущем по текущей цене.

Данные контракты свободно обращаются на биржах, торгуются с достаточно большим левериджем (10:1 или 20:1), через что очень популярны среди опытных спекулянтов. Прочитав эту страницу до конца, вы поймете основную мысль, которую я хочу донести вам: фьючерс это достаточно мощный и прибыльный финансовый инструмент для трейдинга, но несущий большие риски для начинающего трейдера , ввиду своих торговых особенностей.

Как работает фьючерс

Представьте себе пекаря, который делает из пшеничной муки прекрасные и вкусные изделия. Его бизнес стабильный, заказы делаются на месяцы вперед. Пшеницу он покупает в ближайшего фермера по адекватной цене. Что будет с бизнесом пекаря, который работает по предзаказу, если на следующий год урожай будет плохой и цена на пшеницу поднимется? Простыми словами, он понесет убытки.

С этих соображений, пекарь приходит к фермеру и предлагает заключить договор на покупку 10 тонн пшеницы по текущей цене в следующем году за небольшую предоплату (гарантийное обеспечение ) в 5-10% от всей стоимости сделки . Первый обязуется купить, а второй продать. Фермер соглашается, так как недалеко открылась еще одна ферма, которая составляет ему немалую конкуренцию. Кто знает, сможет ли он продать зерно в следующем году?

Этот договор и является фьючерсным контрактом. Как бы ни сложились дела в следующем году, сделка должна быть выполнена. Обе стороны пребывают в равных условиях. Если урожай пшеницы будет плохой, то цена на нее вырастет. Пекарь будет доволен, поскольку покупает по старой цене, а фермер, хоть и не останется в обиде, но будет разочарован.

Если урожай пшеницы будет превосходный, то цена на нее упадет. Фермер рад, что может сбыть свой товар по более высокой стоимости, а пекарь расстроен, хотя его бизнес продолжает стабильно работать.

Давайте подведем краткие итоги. Фьючерс это:

  • Инструмент, который ставит покупателя и продавца в равные условия;
  • Обязательство купить/продать базовый актив , которым в нашем примере является пшеница. Базовыми активами могут выступать биржевые индексы , товары и сырье, валюта , драгоценные металлы и прочие активы;
  • Договор или просто лист бумаги, который стоит 5-10% от всей стоимости сделки. Сама сделка завершается на 100% только в будущем по истечению срока договора.

Для чего нужен фьючерс

Во-первых, для ограничения рисков. В примере выше, как фермер, так и пекарь просто хотели застраховать свои бизнесы от непредвиденного изменения цены. То есть фьючерс это один из способов хеджирования. Вы покупаете его, чтобы застраховаться от роста стоимости базового актива и продаете, если нужно ограничить убытки при падении цены на базовый актив.

Во-вторых, фьючерс это идеальный инструмент для спекуляции. На фьючерсной бирже трейдер не ждет срока истечения договора, чтобы получить базовый актив. Он активно покупает и продает фьючерсы всего за 5-10% от стоимости всей сделки. Это яркий пример маржинальной торговли , когда вы получаете леверидж от 10 к 1 до 20 к 1.

Какие риски несет торговля фьючерсами

Фьючерс – это чисто спекулятивный инструмент. Просто никто не в силах предугадать, какая цена на базовый актив будет через год или несколько месяцев. Например, количество пшеницы на прилавках рынков зависит от природных условий, что влияют на урожай, от условий хранения и возможностей доставки (транспорт, дороги). Сможете ли вы все это предугадать и сделать свою ставку? Конечно, нет.

Чтобы вам было легче это понять, сравните фьючерс с акцией ? Если бизнес из года в год показывает прирост прибыли, то цена его акций будет расти и в будущем. Инвесторы, такие как Баффет, хорошо это знают и делают таким способом деньги.

Другая особенность фьючерса – это маржинальная торговля . Вы получаете леверидж , который дает возможность открывать позиции превышающие в 10, а то и в 20 раз ваш торговый счет. Таким образом, если, например, колебание цены акции на $1 соответствует прибыли или убытку в $1 (за 1 лот), то изменение стоимости фьючерса на $1 соответствует прибыли или убытку в $10 или $20 (за один контракт).

Заключение

Фьючерс это мощный торговый инструмент с широкими возможностями. Вы можете с помощью его застраховать свои позиции от изменения цены в убыточную сторону. Спекулянты любят этот инструмент, поскольку могут торговать с большим плечом и извлекать максимум прибыли из удачных сделок. Но, главное, что нужно усвоить, фьючерс является достаточно рискованная бумага, которую я бы не рекомендовал торговать начинающим трейдерам .

Как вы относитесь к данному финансовому инструменты, пишите в комментариях. Мне интересно ваше мнение. Будьте успешными!


Это интересно:

 

 
Это интересно: